投資要點(diǎn)
    公司光學(xué)膜產(chǎn)品日前獲得群創(chuàng)光電(原臺灣奇美電子公司)嚴(yán)格的量產(chǎn)測試認(rèn)證,達(dá)到群創(chuàng)光電指標(biāo)要求。
    公司通過臺灣公司認(rèn)證,打入國際市場。群創(chuàng)光電于2012年通過與奇美電子換股后成立,奇美電子是全球前三大液晶面板生產(chǎn)企業(yè),2010年全球市占率17%,同時也是全球最大的顯示器制造企業(yè),產(chǎn)品橫跨各類液晶面板模塊與終端顯示器.據(jù)公開資料顯示,群創(chuàng)光電2012年大尺寸面板出貨量1.47億片,中小尺寸面板出貨量4.07億片,預(yù)計光學(xué)膜需求總量達(dá)2億平方米。
    公司光學(xué)膜前景可觀。據(jù)年報顯示,公司2012年張家港2億平米光學(xué)膜主體工程已完成達(dá)40%。產(chǎn)品通過群創(chuàng)光電認(rèn)證后,我們預(yù)計將給該項目投產(chǎn)和產(chǎn)能消化帶來積極的作用,今年有望貢獻(xiàn)業(yè)績。
    財務(wù)與估值
    我們預(yù)計公司2013-2015年每股收益分別為1.27、1.92、2.03元,由于行業(yè)平均PE達(dá)22,考慮到公司盈利確定性高,同時增速較快,給予2013年27倍PE估值。對應(yīng)目標(biāo)價34.30元,維持公司買入評級。
    風(fēng)險